行云科技公告利好！头部大模型客户算力订单激增 201%，规模、单价同步大幅上调

7 月 29 日，行云科技发布公告，公司全资子公司深圳市行云控股有限责任公司与国内头部大模型企业VB客户签署算力服务补充协议，双方6月落地的五年期算力服务合同规模迎来大幅扩容。

本次合作以18PFLOPS 稠密FP16算力为单个计费单元，原合同约定交付128个算力单元，补充协议直接扩容至256个单元，算力服务规模实现翻倍。同时合约上调单单元算力服务费，项目总金额由原先10.14亿元增至30.53亿元，相较原合同涨幅高达201.14%，单位算力平均服务费同比原协议约定金额增幅达51%，算力租赁单价同步显著提升，规模、单价双重增长，充分体现客户对公司算力交付、集群运维能力的高度认可。

公告披露，合作方VB客户是国内专注超大上下文赛道、拥有自研大模型底座的头部长文本大模型服务商，企业已完成大额产业融资，资金储备充足，无失信记录，具备稳定五年履约能力。

有业内人士通过公告等信息推测该客户很可能为推出 Kimi K3大模型的月之暗面，该企业主打百万字超长上下文处理，近期发布Kimi K3巨量参数模型后算力需求爆发，此前还因算力紧缺暂停C端新用户订阅，存在大规模扩充外部算力的刚性需求。

本次扩容提价源于客户自身大模型业务扩张需求，同时也是对行云科技前期落地交付能力的实质验证。目前行云科技已完成首批8个算力单元交付，原有合同落地进度稳步推进。

值得注意的是，本次合作条款新增专属收益机制：除常规算力固定服务费外，客户需按月按验收完成的算力单元支付Token收入相关固定服务费，按照最近算力市场的动向，这笔额外的固定费用可能为Token收入分成中的固定部分。该合作机制进一步拓宽行云科技算力业务盈利渠道。

这已是行云科技2026年第三份通过补充协议上调金额的重大算力订单，客户签约后持续加码已成常态化趋势。此前3月落地的服务器租赁订单由36.43亿元上调至65.21亿元，涨幅79%；7月另一笔五年算力合同自48.54亿元提升至55.08亿元。叠加本次30.53亿元大额算力合同，截至公告披露，公司尚在履行期内算力、存储重大合同总额达154.04亿元。

行业普遍存在“先试点、后扩容、达标提价”的合作逻辑：头部大模型客户初期多以框架合同试水，验证服务商硬件供给、集群部署、长期运维稳定性后，再扩大算力采购规模并上调服务单价。而行云科技本次订单同时实现算力单元翻倍扩容、单元服务费涨价，属于行业少见的双重上调，标志着双方合作从短期试水转向长期深度绑定。

长期来看，该五年期大额订单将持续为行云科技带来稳定营收，有效增厚算力板块利润，贴合其布局智算基础设施、发力Token工厂的核心战略。

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